Świat kryptowalut każdego dnia odnotowuje transakcje o wartości miliardów dolarów - sam Binance odnotowuje dzienny wolumen obrotu przekraczający 10 miliardów dolarów. Ale czy wszystkie te aktywa są równie łatwe do kupienia i sprzedania? W rzeczywistości nie. Płynność danej monety zależy od tego, jak szybko można ją wymienić bez utraty pieniędzy.
W tym artykule wyjaśnimy w prosty sposób, czym jest płynność w kryptowalutach, dlaczego ma ona kluczowe znaczenie dla traderów i jak uniknąć ryzyka związanego z niepłynnymi aktywami.
Czym jest płynność kryptowalut i dlaczego jest ważna?
Płynność w kryptowalutach to możliwość szybkiego zakupu lub sprzedaży monety bez znaczącej zmiany jej ceny. Mówiąc prościej, jest to odpowiedź na pytanie: jak łatwa i opłacalna jest wymiana kryptowaluty na inną lub na aktywa fiducjarne (na przykład dolary lub euro)?
Wyobraźmy sobie sytuację, w której chcemy sprzedać Bitcoina, najbardziej płynną kryptowalutę. Na głównych giełdach, takich jak Binance czy Coinbase, można to zrobić natychmiast i z niewielką lub zerową utratą wartości.
Wyobraź sobie teraz próbę sprzedaży mało znanej monety, o której słyszało zaledwie kilka tysięcy osób. Może nie być kupujących lub zaoferują oni znacznie niższą cenę - płynność jest więc niska, a ty ryzykujesz utratę części swoich pieniędzy.
Płynność w kryptowalutach jest ważna z kilku powodów:
- Zmniejsza ryzyko dla traderów i inwestorów.
- Zapewnia stabilność cen i ochronę przed manipulacjami.
- Pozwala szybko reagować na zmiany rynkowe bez strat.
Według CoinMarketCap w obiegu znajduje się ponad 20 000 kryptowalut, ale tylko kilkadziesiąt z nich ma stabilną płynność. Dlatego przed zakupem jakiejkolwiek monety warto ocenić, jak łatwo będzie ją później sprzedać.
Od czego zależy płynność w kryptowalutach?
Płynność w kryptowalutach nie pojawia się znikąd - wpływa na nią szereg czynników, które kształtują podaż i popyt na rynku. Im więcej uczestników handluje daną monetą, tym łatwiej jest ją kupić lub sprzedać bez nagłych skoków cen.
Oto główne czynniki determinujące płynność kryptowalut:
- Wolumen obrotu. Im wyższy jest dzienny obrót daną kryptowalutą, tym większa jest jej płynność. Na przykład średni dzienny wolumen obrotu Bitcoinem często przekracza 20 miliardów dolarów, podczas gdy mało znane tokeny mogą mieć wolumen zaledwie kilku tysięcy dolarów.
- Liczba giełd, na których reprezentowana jest moneta. Jeśli kryptowaluta jest przedmiotem obrotu tylko na jednej lub dwóch platformach, jej płynność będzie niższa niż w przypadku kryptowaluty dostępnej na dziesiątkach giełd.
- Kapitalizacja aktywów. Duże projekty o wysokiej kapitalizacji rynkowej zwykle mają więcej oferentów, co przyczynia się do płynności. Na przykład Ethereum ma wysoką płynność ze względu na swoją popularność i szerokie zastosowanie w DeFi.
- Popularność i zaufanie do projektu. Jeśli moneta jest aktywnie wykorzystywana w rzeczywistych scenariuszach (na przykład w DeFi, NFT, grach), ma większą szansę na płynność. I odwrotnie, tokeny typu pump szybko tracą płynność po gwałtownym wzroście zainteresowania.
- Środowisko regulacyjne. Jasne zasady gry mogą zwiększyć płynność, ponieważ duzi inwestorzy chętniej wchodzą na rynek, na którym istnieje pewność prawna.
Jak ocenić płynność w kryptowalutach: narzędzia i wskaźniki
Aby uniknąć problemów ze sprzedażą aktywów w przyszłości, ważne jest, aby przed zakupem przeanalizować płynność kryptowaluty. Istnieje kilka kluczowych wskaźników, które można wykorzystać do szybkiej oceny poziomu płynności monety na giełdzie lub w zdecentralizowanym protokole.
Oto główne narzędzia i wskaźniki:
| Wskaźnik | Co oznacza | Na co zwrócić uwagę |
| Wolumen obrotu (24h) | Całkowita kwota kupna i sprzedaży aktywów w ciągu dnia | Im wyższy wolumen, tym wyższa płynność |
| Spread | Różnica między cenami kupna i sprzedaży | Im mniejszy spread, tym bardziej zyskowny i szybszy jest handel |
| Głębokość rynku (order book) | Liczba zleceń kupna i sprzedaży w pobliżu bieżącej ceny | Duża liczba zleceń jest oznaką stabilnej płynności |
| Liczba giełd | Na ilu platformach handluje się daną kryptowalutą | Więcej giełd = szersza publiczność = większa płynność |
| TVL (całkowita wartość zablokowana) | Istotne dla DeFi - pokazuje ilość środków zablokowanych w protokole | Wysoki TVL wskazuje na zaufanie i stabilność |
| Poślizg (slippage) | Jak bardzo zmienia się cena podczas realizacji dużego zlecenia | Im niższy poślizg, tym bardziej płynne jest aktywo |
Przykłady kryptowalut o wysokiej i niskiej płynności
Aby lepiej zrozumieć, jak działa płynność w kryptowalutach, przyjrzyjmy się kilku przykładom z życia wziętym.
| Kryptowaluta | Wolumen obrotu (24h) | Liczba giełd | Szacunkowa płynność |
| Bitcoin (BTC) | Ponad 35 mld USD | 300+ | Wysoka |
| Ethereum (ETH) | Ponad 15 mld USD | 300+ | Wysoka |
| Solana (SOL) | 2-3 mld USD | 200+ | Wysoka |
| Shiba Inu (SHIB) | 100-200 mln USD | 50+ | Średnia |
| RandomToken (XYZ)* | < 100 000 USD | 1-2 | Niska |
*RandomToken to umowna nazwa przykładu mało znanej monety.
Niska płynność w kryptowalutach: jakie są zagrożenia?
Niska płynność oznacza, że trudno jest szybko sprzedać aktywa bez utraty ich wartości. Stwarza to ryzyko, że inwestorzy znajdą się z „zamrożonymi” środkami - gdy rynek spada i nie ma kupujących. W takich warunkach łatwo też o manipulację: jedno duże zlecenie może znacząco zmienić cenę. Innym niebezpieczeństwem jest wysoki spread, gdy różnica między ceną kupna i sprzedaży jest tak duża, że trader traci zysk jeszcze przed zawarciem transakcji.
W rezultacie niepłynne tokeny często okazują się nieopłacalne, nawet gdy cały rynek rośnie.
Podsumowanie
Płynność w kryptowalutach jest jednym z głównych wskaźników niezawodności i wygody pracy z aktywami. Określa, jak szybko i bez strat można kupić lub sprzedać monetę. Kryptowaluty o wysokiej płynności otwierają więcej możliwości handlu i inwestycji, podczas gdy aktywa o niskiej płynności niosą ze sobą poważne ryzyko, począwszy od trudności z wyjściem z pozycji, a skończywszy na utracie kapitału.
